三天暴跌30%，资管巨头嘉信理财急了：流动性充裕，不会亏本抛售债券

硅谷银行倒闭引发的风波仍在持续发酵，甚至波及资管行业，同样面临存款减少、债券投资浮亏的资管巨头嘉信理财昨夜开盘暴跌20%，触及熔断。股价从上周四的75美元一路跌至目前的50美元出头，3个交易日累计跌逾30%。

在最新发布的公告中，嘉信理财表示，公司拥有充足的流动性，贷存比也很低，且业绩表现出色，不需要亏本抛售债券。

和其他持有大量长期债券的金融公司一样，由于美联储加息，嘉信理财也面临债券投资浮亏。并且，它的存款也在不断外流。财报显示，2022年第四季度，嘉信理财的存款较上年同期下降17%，较去年第三季度下降7%。

市场担心，它也需要像硅谷银行一样亏本出售HTM产品，以补充流动性。

嘉信理财在报告中解释称：

“公司持有的HTM (持有至到期投资组合) 产品将以票面价值到期，而且鉴于我们有大量机会获得其他流动性，我们在到期前出售它们的可能性非常小。”

按资产规模计算，嘉信理财是美国第八大银行，截至2022年底，其客户资产规模为7.05万亿美元，活跃的经纪账户为3380万个。

不像硅谷银行储户主要是公司，嘉信理财存单主要是小储户，80%以上的银行存款都在美国联邦存款保险公司的保险范围之内，流动性也更好。一些华尔街分析师认为它不会像硅谷银行那样面临挤兑。

美国投行Piper Sandler的分析师Richard Repetto在周一的报告中表示：

“由于强劲的补充流动性来源，我们认为嘉信理财不太可能需要出售HTM产品来满足储户提款需求。”

相比嘉信理财，另外一家地区性银行第一共和银行更令人担忧。该银行行周一收跌近62%，连跌六日至2012年以来最低，创上市来最大单日跌幅。此前，第一共和银行周日表示，已从美联储和摩根大通获得额外的流动性。